हेजिंग लागत

बिजली की खपत में मामूली वृद्धि: रिपोर्ट Hindi-khabar

मूडीज के अनुसार, नियामक ढांचा बढ़ती ईंधन लागत के कारण राजस्व दबावों को संतुलित करेगा क्योंकि बेंचमार्क टैरिफ समायोजित होता है, हालांकि कुछ मामलों में चीन और कोरिया जैसे बाजारों में हाल की लागत में वृद्धि पूरी तरह से नहीं है। सामर्थ्य संबंधी चिंताएँ APAC बिजली उपयोगिताओं की समयबद्ध तरीके से उच्च लागतों को झेलने की क्षमता को बाधित कर सकती हैं। पारेषण और वितरण नेटवर्क विनियामक समर्थन से लाभान्वित होते रहेंगे।

“नेट-ज़ीरो का रास्ता अक्षय निवेश को बढ़ाएगा और वित्तीय मेट्रिक्स पर दबाव डालेगा। कई जारीकर्ता बहु-वर्षीय निवेश कार्यक्रमों की योजना बना रहे हैं, जो आंशिक रूप से ऋण-वित्तपोषित हो सकते हैं। हालांकि, अगले 12 महीनों में अधिकांश उपयोगिताओं की क्रेडिट गुणवत्ता को भौतिक रूप से कमजोर करने की संभावना नहीं है। सरकारी समर्थन, सब्सिडी या अनुकूल नीतियों के रूप में, महत्वपूर्ण होगा,” रिपोर्ट में कहा गया है।

दृष्टिकोण बताता है कि नई प्रौद्योगिकियां कार्बन हस्तांतरण का समर्थन करेंगी और समय के साथ ऊर्जा स्थिरता में सुधार करेंगी। नवीकरणीय बिजली आपूर्ति की स्थिरता को बढ़ाने के लिए बैटरी और भंडारण विकास, और बेहतर सुरक्षा सुविधाओं के साथ नई परमाणु ऊर्जा परियोजनाएं क्षेत्र के नेट-शून्य के पथ के लिए सकारात्मक होंगी। अक्षय ऊर्जा की लागत प्रतिस्पर्धात्मकता में सुधार से थर्मल बेसलोड उत्पादन बेड़े को और चुनौती मिलेगी।

बाजार की अस्थिरता को प्रबंधित करने के लिए लचीले वित्तपोषण की आवश्यकता है, आउटलुक कहता है कि APAC का बिजली क्षेत्र अन्य क्षेत्रों की तुलना में क्षेत्रीय क्रेडिट टाइटन्स से कम प्रभावित होता है। हालांकि, कमजोर जारीकर्ताओं को घटती निवेशक जोखिम क्षमता और उच्च ब्याज दरों के कारण बढ़ती पुनर्वित्त लागत दबावों का सामना करना पड़ सकता है। अधिक विवेकपूर्ण हेजिंग रणनीतियों वाले दर जारीकर्ता मुद्रा जोखिम के खिलाफ बेहतर स्थिति में होंगे।

भारत के लिए दृष्टिकोण बताता है कि देश में 20 से अधिक वर्षों के टैरिफ इतिहास (1998 से) के साथ एक अच्छी तरह से विकसित नियामक ढांचा है।

“ढांचा ट्रांसमिशन कंपनियों को 15.5% की इक्विटी पर रिटर्न उत्पन्न करने की अनुमति देता है, जो उनकी नेटवर्क उपलब्धता से जुड़ा हुआ है और मांग जोखिम के अधीन नहीं है। मूडीज के अनुसार, भारत में अंतरराज्यीय ट्रांसमिशन लाइन ऑपरेटरों को एक राजस्व पूलिंग तंत्र से भी लाभ होता है, जिसे वित्तीय रूप से कमजोर समकक्षों के लिए उनके जोखिम को कम करने के लिए डिज़ाइन किया गया है।

तंत्र के तहत, पावर ग्रिड कॉरपोरेशन ऑफ इंडिया हेजिंग लागत लिमिटेड सभी अंतर-राज्य लाइनों की ओर से राजस्व एकत्र करने और प्रत्येक ऑपरेटर को राजस्व पूल के उनके आनुपातिक हिस्से के अनुसार राजस्व वितरित करने के लिए जिम्मेदार है। भारत के विनियमित बिजली जनरेटर, जैसे एनटीपीसी लिमिटेड, टैरिफ के माध्यम से ईंधन की लागत में वृद्धि कर सकते हैं और इस प्रकार थर्मल कोयले और एलएनजी की कीमतों में हालिया वृद्धि से बच सकते हैं।

टाटा पावर कंपनी लिमिटेड का विनियमित बिजली व्यवसाय ईंधन लागत में वृद्धि को उपभोक्ताओं पर डालने में सक्षम है, लेकिन इसके अनियमित कोयला आधारित बिजली उत्पादन व्यवसाय में ईंधन लागत वहन करने की क्षमता सीमित है और इसलिए यह उच्च ईंधन लागत के मौजूदा वातावरण के संपर्क में है। . हालाँकि, कंपनी को अपने कोयला खनन व्यवसाय के माध्यम से कोयले की उच्च कीमतों से लाभ होता है, जो आंशिक रूप से इसके बिजली उत्पादन व्यवसाय में कम वसूली के लिए बनाता है। दृष्टिकोण ने कहा कि भारत के नवीकरणीय ऑपरेटरों को अपने राज्य के स्वामित्व वाली वितरण कंपनी समकक्षों से टैरिफ भुगतान देरी का सामना करना पड़ता है, जो आम तौर पर कमजोर वित्तीय प्रोफाइल प्रदर्शित करते हैं, ऐसी स्थिति जो अगले 12-18 महीनों तक जारी रह सकती है।

अतीत में, कुछ राज्य के स्वामित्व वाली वितरण कंपनियों और उनकी संबंधित राज्य सरकारों (आंध्र प्रदेश और पंजाब) ने नवीकरणीय कंपनियों के साथ हस्ताक्षरित बिजली खरीद समझौतों (पीपीए) पर फिर से बातचीत करने की कोशिश करने के लिए एकतरफा कदम उठाए हैं। हालाँकि, ये प्रयास सफल नहीं हुए हैं और इस मोर्चे हेजिंग लागत पर कुछ सकारात्मक प्रगति हुई है, आंध्र प्रदेश नवीकरणीय आईपीपी के पिछले बकाया का किश्तों में भुगतान कर रहा है और मूल पीपीए में टैरिफ का अनुपालन कर रहा है। नई राज्य सरकार के चुनाव के बाद पंजाब के पीपीए में संशोधन को स्थगित कर दिया गया है।

“भारत में, प्रेषण में नवीकरणीय ऊर्जा को प्राथमिकता देने से कोयले की बिजली खपत में और कमी आएगी विशेष रूप से, हम उम्मीद करते हैं कि देश वित्त वर्ष 2030 तक नवीकरणीय क्षमता के 500 GW को जोड़ने के अपने लक्ष्य को पूरा करेगा, ताकि पिछले तीन वर्षों में कोयला बिजली की खपत को 56% से 50% से कम किया जा सके। यह लाभप्रदता को कम करेगा और कोयला बिजली क्षेत्र पर और दबाव डालेगा। ऑफ-टेकर्स पर क्योंकि वे नवीकरणीय ऊर्जा की खरीद जारी रखेंगे और साथ ही थर्मल क्षमता के लिए भुगतान क्षमता, जिसमें आमतौर पर उपलब्धता-आधारित पीपीए होते हैं,” मूडीज ने कहा।

अपनी चुनी हुई हेजिंग रणनीतियों के तहत अवशिष्ट मुद्रा जोखिम के बावजूद, भारत में रेटेड प्रोजेक्ट फाइनेंसर आज तक INR मूल्यह्रास का सामना करने में सक्षम हैं। हालांकि, एक निरंतर और वास्तविक मूल्यह्रास जारीकर्ता पर दबाव डाल सकता है जिन्होंने कॉल स्प्रेड विकल्प रणनीतियों को अपनाया है यदि USD/INR दर 80 के दशक के मध्य में मूल्यह्रास करती है। ऐसे परिदृश्य में, हमें अपेक्षित सीमा से परे मुद्रा हेजिंग लागत के कमजोर होने के बढ़ते जोखिम को पकड़ने के लिए अपने अनुमानों को फिर से जांचना होगा।

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Gold and Silver Rates: गोल्ड में गिरावट लेकिन चांदी की चमक बढ़ी, जानिए आज कहां पहुंचीं कीमतें

गोल्ड और सिल्वर पर इंटरनेशनल मार्केट का प्रेशर बढ़ गया है.इसलिए घरेलू मार्केट में इनके दाम में गिरावट दिख रही है.

By: एबीपी न्यूज़ | Updated at : 25 Feb 2021 11:49 AM (IST)

इंटरनेशनल मार्केट के दबाव में घरेलू मार्केट में गोल्ड और सिल्वर की कीमतों में लगातार गिरावट आ रही है. चूंकि अमेरिकी बॉन्ड के यील्ड में बढ़ोतरी हो रही है इसलिए गोल्ड में निवेश घट रहा है. यही वजह है कि इसकी कीमतें घट रही हैं. इंटरनेशनल मार्केट के दबाव में दाम घटने का असर यहां भी दिख रहा है.

एमसीएक्स में गोल्ड गिरा

दरअसल अमेरिका में सरकार की कोशिश से अर्थव्यवस्था में रफ्तार की संभावना दिख रही है. इससे आने वाले दिनों में गोल्ड के दाम बढ़ सकते हैं क्योंकि निवेशक महंगाई की हेजिंग के लिए इसमें निवेश बढ़ा सकते हैं. फिलहाल कीमतें नीचे की ओर हों. बहरहाल, गुरुवार को एमसीएक्स में गोल्ड के दाम 0.16 फीसदी यानी 74 रुपये घट कर 46,448 रुपये प्रति दस ग्राम पर पहुंच गए वहीं सिल्वर फ्यूचर 0.65 फीसदी चढ़ यानी 452 रुपये चढ़ कर 69,995 रुपये प्रति किलो पर पहुंच गए.

इसके पिछले सेशन में गोल्ड में एक फीसदी की गिरावट आई और सिल्वर में 0.33 फीसदी की गिरावट आई. अगस्त में गोल्ड 56,200 रुपये दस ग्राम पर चला गया था. उसके बाद यह 9000 रुपये टूट गया था. ग्लोबल मार्केट में गोल्ड लगातार गिर रहा है. गुरुवार को इंटरनेशनल मार्केट में स्पॉट गोल्ड 0.3 फीसदी गिर कर 1820.73 डॉलर प्रति औंस पर पहुंच गया. एमसीएक्स गोल्ड में 46,220 रुपये पर सपोर्ट दिख रहा है और 48,060 पर रजिस्टेंस. भारत में गोल्ड ईटीएफ में जनवरी में बढ़ोतरी दिखी थी.

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गोल्ड ईटीएफ की होल्डिंग गिरी

गुरुवार को शुरुआती दौर में दिल्ली मार्केट में गोल्ड गिर कर 46,770 रुपये प्रति दस ग्राम पर पहुंच गया वहीं चांदी में बढ़त दिखी और 70,510 रुपये प्रति किलो पर पहुंच गया. इस बीच, दुनिया के सबसे बड़े गोल्ड ईटीएफ एसपीडीआर की होल्डिंग 0.4 फीसदी घट कर 1110.44 टन पर पहुंच गई. वहीं सिल्वर की कीमत बढ़ कर 27.73 डॉलर प्रति औंस पर पहुंच गई है.

Published at : 25 Feb 2021 11:49 AM (IST) Tags: gold rates silver rates silver coin Gold हिंदी समाचार, ब्रेकिंग न्यूज़ हिंदी में सबसे पहले पढ़ें abp News पर। सबसे विश्वसनीय हिंदी न्यूज़ वेबसाइट एबीपी न्यूज़ पर पढ़ें बॉलीवुड, खेल जगत, कोरोना Vaccine से जुड़ी ख़बरें। For more related stories, follow: Business News in Hindi

Indian companies turn to exotic options to manage fx costs, risks

मुंबई: कुछ बड़ी भारतीय कंपनियां रुपये की अस्थिरता से निपटने के लिए विदेशी मुद्रा विकल्पों की ओर लौट रही हैं क्योंकि वे हेजिंग लागत और विदेशी मुद्रा जोखिमों का प्रबंधन करना चाहती हैं।
ये विकल्प कंपनियों को अपने मुद्रा जोखिमों का प्रबंधन करने के लिए अधिक लचीलापन प्रदान करते हैं।
कंपनियां विशेष रूप से बाधा विकल्पों की ओर रुख कर रही हैं, नॉक-आउट या नॉक-इन विकल्पों का एक वर्ग जो व्यायाम योग्य हैं या जो अंतर्निहित परिसंपत्ति पर एक विशेष स्तर तक पहुंचने के आधार पर बेकार हो जाते हैं।
भारतीय रिजर्व बैंक ने जनवरी में इन विकल्पों के उपयोग पर प्रतिबंध हटा लिया था, क्योंकि 2007-2008 में कंपनियों को इन पर भारी नुकसान हुआ था। इसके बाद केंद्रीय बैंक उन कंपनियों के लिए एक न्यूनतम निवल मूल्य मानदंड निर्धारित करता है जो इन विदेशी उत्पादों का उपयोग कर सकते हैं।
भारत की सबसे बड़ी आईटी कंपनियों में से एक इस उपकरण का उपयोग विकल्पों की लागत का प्रबंधन करने के लिए कर रही है, जो कि देय डॉलर के भुगतान को हेज करने के लिए उपयोग करता है, एक कार्यकारी, जो कंपनी की पहचान या नाम नहीं चाहता था, ने रॉयटर्स को बताया।
कार्यकारी ने कहा कि कंपनी विकल्प संरचना में बाधाओं को जोड़ रही है जो आम तौर पर डॉलर प्राप्तियों का प्रबंधन करने के लिए करती है, यह कहते हुए कि यह हेज करने के लिए उपयोग किए जाने वाले हेजिंग लागत हेजिंग लागत रेंज फॉरवर्ड विकल्पों की लागत का प्रबंधन करने के लिए यूरोपीय नॉक-इन विकल्प का उपयोग कर रही है। यूरोपीय नॉक-इन बैरियर विकल्प प्रयोग करने योग्य है या नहीं, यह समाप्ति तिथि पर अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत पर निर्भर करेगा।
रेंज फॉरवर्ड एक विकल्प रणनीति है जो निर्यातकों को एक पूर्व निर्धारित मूल्य सीमा निर्धारित करने की अनुमति देती है जिस पर वे किसी विशेष तिथि पर डॉलर बेचने में सक्षम होंगे।
नॉक-इन विकल्प हेजिंग लागत जोड़कर, निर्यातक रुपये और हेजिंग जरूरतों के दृष्टिकोण के आधार पर स्ट्राइक मूल्य और भुगतान किए गए प्रीमियम का प्रबंधन कर सकता है।
भारतीय आईटी कंपनियां अपने राजस्व का बड़ा हिस्सा अमेरिका और यूरोप से कमाती हैं और मुद्राओं में उतार-चढ़ाव के प्रति अत्यधिक संवेदनशील हैं।
इन अवरोध विकल्पों का उपयोग रुपये में बढ़ती अस्थिरता के मद्देनजर किया गया है। स्थानीय मुद्रा पिछले महीने 83 से नीचे गिरकर डॉलर के रिकॉर्ड निचले स्तर हेजिंग लागत पर आ गई। रुपये की गिरावट ने ओटीसी अस्थिरता के स्तर, मूल्य निर्धारण विकल्पों में एक प्रमुख इनपुट को बढ़ने के लिए प्रेरित किया।
जब उचित जोखिम मूल्यांकन के साथ उपयोग किया जाता है, तो बाधा विकल्प प्रीमियम लागत का प्रबंधन करने में मदद करते हैं, निजी क्षेत्र के एक बड़े बैंक के एक व्यापारी ने कहा।
“आयातकर्ता और निर्यातक दोनों एक विशेष नॉक-इन स्तर (उनके रुपये के दृष्टिकोण के आधार पर) को चुनकर लागत का प्रबंधन कर सकते हैं,”
हालांकि, जोखिम यह है कि यदि नॉक-इन विकल्प की कीमत तक नहीं पहुंचती है, तो ग्राहक की समाप्ति के समय अनहेज किया जाएगा, व्यापारी ने कहा।
एक अन्य बैंकर ने कहा कि जो ग्राहक विकल्पों का उपयोग कर रहे हैं, वे इसे पोर्टफोलियो के आधार पर कर रहे हैं और विदेशी उत्पादों के माध्यम से अपने बचाव का केवल एक छोटा सा हिस्सा कर रहे हैं।
बीआईएस के एक सर्वेक्षण के अनुसार, अप्रैल में कुल दैनिक विदेशी मुद्रा औसत मात्रा 53 बिलियन डॉलर में से केवल 1.1 बिलियन डॉलर विकल्प में थे, जबकि एकमुश्त फॉरवर्ड लगभग आठ गुना था। इस बीच, विदेशी मुद्रा सलाहकारों ने विदेशी विकल्पों के बड़े पैमाने पर उपयोग के खिलाफ चेतावनी दी।
मेकलाई फाइनेंशियल के एसोसिएट वाइस प्रेसिडेंट कुणाल कुरानी ने कहा, “कंपनियों को अतिरिक्त जोखिमों पर विचार करना चाहिए जो बाधा विकल्प लाते हैं और क्या यह उनकी समग्र हेजिंग रणनीति के अनुकूल है।”
“इस तरह के विकल्प कभी भी कुल हेजिंग बुक के कुछ प्रतिशत अंक से अधिक नहीं होने चाहिए।”

विदेशी निवेशकों ने 2 दिनों में $500 मिलियन के सरकारी बांड बेचे

विदेशी निवेशकों ने पिछले दो सत्रों में हेजिंग लागत लगभग 500 मिलियन डॉलर का भारत सरकार का कर्ज बेचा है, तथाकथित एफएआर बांडों के साथ बिकवाली का खामियाजा व्यापारियों को फेडरल रिजर्व के नीतिगत फैसले और महत्वपूर्ण अमेरिकी डेटा से आगे है।

इन निवेशकों के पास शुक्रवार और सोमवार को 41.1 बिलियन भारतीय रुपये के शुद्ध बेचे गए बॉन्ड हैं, सीसीआईएल के आंकड़ों से पता चलता है कि 80% से अधिक प्रतिभूतियों को विदेशी निवेशकों के लिए “पूरी तरह से सुलभ मार्ग” के तहत प्रतिबंधों से छूट दी गई है।

दो सत्रों में 8.7 अरब रुपये और 8.2 अरब रुपये के बहिर्वाह के साथ तरल पांच साल के 7.38% 2027 बांड और 14 साल के 7.54% 2036 बांड ने प्रमुख खामियाजा उठाया है।

बाजार सहभागियों ने बुधवार को होने वाले फेड के नीतिगत निर्णय के साथ अचानक कदम को जोड़ा, जहां इसका भविष्य का मार्गदर्शन और ब्याज दरों पर टिप्पणी महत्वपूर्ण होगी, साथ हेजिंग लागत ही शुक्रवार को गैर-कृषि पेरोल डेटा और अगले सप्ताह खुदरा मुद्रास्फीति डेटा।

एसबीएम बैंक (इंडिया) में रेट्स ट्रेडिंग के प्रमुख अनुज भाला ने कहा, “चूंकि हमारे पास फेड पॉलिसी मीटिंग और कुछ महत्वपूर्ण आर्थिक डेटा बिंदुओं के रूप में कार्यक्रम हैं, जो ट्रेडर पंट नहीं करना चाहते हैं, वे बाहर जा रहे हैं।”

“लेकिन हमें अभी तक कोई भगोड़ा आंदोलन नहीं देखना चाहिए।”

पुलबैक का एक अन्य कारण यह निराशा है कि भारत सरकार के बॉन्ड को इस साल प्रमुख वैश्विक बॉन्ड इंडेक्स में शामिल नहीं किया जाएगा, जिसकी अटकलों ने हाल ही में मजबूत खरीद रुचि पैदा की थी।

भारत ने अपनी प्रतिभूतियों को वैश्विक सूचकांक समावेशन के योग्य बनाने के लिए अप्रैल 2020 में “पूरी तरह से सुलभ मार्ग”, या एफएआर, श्रेणी के तहत प्रतिभूतियों का एक समूह पेश किया।

जुलाई-सितंबर में इन प्रतिभूतियों को बड़े पैमाने पर विदेशी प्रवाह प्राप्त हुआ, जिसमें वैश्विक सूचकांकों में उनके आसन्न समावेश पर बढ़ते दांव पर लगभग 100 बिलियन रुपये की शुद्ध वृद्धि हुई।

जेपी मॉर्गन ने अक्टूबर की शुरुआत में उन उम्मीदों पर पानी फेर दिया जब उसने कहा कि भारत सरकार के बांड केवल अपने उभरते बाजार सूचकांक में शामिल होने के लिए देख रहे थे।

आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज प्राइमरी डीलरशिप के सीनियर इकनॉमिस्ट अभिषेक उपाध्याय ने कहा, ‘इनफ्लो जो पूरी तरह से इंडेक्स इंक्लूजन दांव के आधार पर था, अब उलट हो रहा है क्योंकि समावेशन के बारे में कोई भी बात अब कुछ समय दूर है।

बार्कलेज ने एक नोट में कहा कि उसे अल्पावधि में अनिवासी मांग कमजोर रहने की उम्मीद है, विशेष रूप से निश्चित आय परिसंपत्ति मूल्यांकन में तेजी से गिरावट नहीं आई है, और हेजिंग लागत अधिक बनी हुई है।

(शीर्षक को छोड़कर, इस कहानी को NDTV के कर्मचारियों द्वारा संपादित नहीं किया गया है और एक सिंडिकेटेड फ़ीड से प्रकाशित किया गया है।)

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